«Предупрежден, значит вооружен!» или почему бизнесу нужна услуга Due Diligence

Предпринимательская деятельность по своей природе является высокорисковой. Но было бы странно, если бизнесмены не стремились бы предупреждать и минимизировать риски, особенно, когда речь идет о крупном вложении или сделке. В деловой практике это называется проявлением «должной осмотрительности» или Due Diligence.

В этой статье рассмотрим, что такое due deal, в чем заключается данная процедура, какие преимущества она дает бизнесу и в каких ситуациях целесообразно обращаться к Due Diligence.

Due Diligence (дью-дилидженс) : что это такое?

Впервые юридический термин Дью Дилидженс (Due Diligence) был использован в американском законе о ценных бумагах в 1933 году. В нем говорилось, что брокеры могут использовать due dill, когда их обвиняют в неполном раскрытии информации о ценной бумаге: до тех пор, пока они используют процедуру Дью Дилидженс в отношении компании, акции которой они реализуют, они не несут перед инвесторами ответственность за непредставление этих данных.

Затем DueD стали использовать банки для сбора информации о своих клиентах. Начало этому положили кредитные организации Швейцарии.

С течением времени процедура стала активно использоваться и в бизнес-процессах для полного аудита деятельности компаний с правовой, финансовой, организационной и др. сторон. В этом ключе и трактуется на сегодняшний день термин Due Diligence:

Должная осмотрительность

Должная осмотрительность — это проявление осторожности, которую обычно ожидают от разумного бизнеса (или физлица) перед заключением крупной сделки. Она включает в себя сбор самой разной информации, чтобы можно было сформировать объективное представление о выбранном объекте инвестирования. Проведение Дью Дилидженс способствует принятию обоснованных решений за счет полученных сведений.

В России среди участников гражданского оборота востребованность Дью Дил растет с каждым годом. Инвесторы заботятся о получении надежных и полных данных о партнерах и инвестиционных рисках при заключении сделок. По прогнозам аналитиков, в течение 5–10 ближайших лет Due Diligence станет в России такой же востребованной, как среди бизнесменов западных стран.

Однако необходимо отметить, что нормативного акта, содержащего определение и регламентирующего эту процедуру, в нашей стране по-прежнему нет. Объем и направления исследования зависят только от задач инициатора процедуры.

Виды DueD

Как было отмечено, Due Diligence — это всесторонняя проверка компании или иного объекта инвестирования. Для проведения процедуры привлекается целая команда экспертов, состоящая из:

• юристов;
• финансовых аналитиков;
• маркетологов;
• налоговых консультантов;
• инженеров;
• экспертов в сфере экологии;
• оценщики;
• аудиторов и др.

Дью дил может включать в себя различные направления исследования, которые зависят от целей, поставленных инициатором процедуры. Давайте рассмотрим основные виды Дью Дилидженс.

Налоговый аудит

Налоговый Due Diligence направлен на проверку действительного положения компании в сфере исполнения обязанностей налогоплательщика. В рамках аудита специалисты смотрят на:

• наличие задолженности по налогам;
• правильность и своевременность уплаты платежей в бюджеты;
• правильность заполнения и своевременность подачи деклараций;
• применяемые схемы налоговой оптимизации;
• бухгалтерскую отчетность компании;
• инвентаризацию активов.

По результатам налогового Дью Дилидженс формируется заключение, в котором говорится о рисках в сфере налогообложения и о том, как их минимизировать или устранить. Обычно такой аудит охватывает период три года, потому что срок давности взыскания неуплаченных налогов составляет такое же количество времени.

Управленческий (операционный) Due Diligence

Due Diligence management company представляет собой проверку компании в организационном плане. Проверяющий:

• выясняет, как устроена компания с точки зрения орг. структуры;
• изучает менеджмент организации (как происходит управление);
• анализирует уставные документы;
• проверяет регистрацию выпуска ценных бумаг;
• изучает права каждого акционера и совершавшиеся выплаты;
• проверяет правильность оформления сделок с долями компании.

Юридический Дью Дилидженс

Правовой аудит фирмы (Legal Due Diligence) направлен на выявление ее прав, обязательств и юридических рисков. Специалист в сфере права:

• анализирует всю документацию компании, связанную с отчуждением или приобретением имущества;
• изучает документы на объекты недвижимости, интеллектуальную собственность;
• проводит экспертизу всех текущих сделок с контрагентами (соглашения и договоры в рамках обычной хоз. деятельности — аренда, займы и др.);
• выявляет угрозы привлечения к ответственности.

Финансовый Дью Дилидженс

Аудит due diligence в сфере финансов (Financial Due Diligence) направлен на оценку эффективности экономической деятельности компании и ее платежеспособность. Эксперт проверяет компанию по различным показателям в совокупности:

• ликвидность;
• устойчивость финансового положения;
• рентабельность предприятия;
• обороты бизнеса.

На основании полученной информации оценивается стоимость фирмы, перспективы ее развития и доходности, обозначается риск банкротства.

Маркетинговый DueD

Дью Диллинджер в сфере маркетинга позволяет оценить конкурентоспособность объекта инвестирования: положение бренда и его продукции на рынке, перспективы развития или риски потери лояльности потребителя и покупательского спроса.

Технический Due Diligence

Данный вид проверки может пониматься в двух смыслах.

• В первом случает под техническим аудитом подразумевают обеспечение безопасности инвестирования в недвижимое имущество и строительные проекты (например, Due Diligence девелоперского проекта).
• Во втором — технический или технологический DueD связан с проверкой IT-инфраструктуры и соблюдения принципов информационной безопасности бизнеса (к примеру, частью Due Diligence-оценки в данном случае является правовой аудит сайта).

Дополнительная информация.

Юридический аудит сайта — проверка интернет-ресурса на соответствие требованиям закона. В частности, нет ли нарушений прав третьих лиц на интеллектуальную собственность, а также законодательства о рекламе, разработана ли политика работы с персональными данными и др.

Когда и зачем проводят Due Diligence

Дью Дилидженс необходим любому предпринимателю, который намерен вложить свои средства в другой бизнес прямо или косвенно:

• стать владельцем доли в компании;
• провести слияние с другой фирмой или ее поглощение;
• стать соучредителем фирмы;
• выдать займ;
• стать спонсором и др.

Такая предпокупочная мера помогает минимизировать риски от приобретения неликвидного актива и заблаговременно узнать о проблемах, снизить стоимость такого актива или отказаться от покупки. В частности, потенциальный инвестор узнает о:

• реальной стоимости предприятия;
• наличии долгов и иных обязательств перед третьими лицами;
• проблемах в организационной структуре;
• необходимости применения налоговой оптимизации;
• судебных, в частности, трудовых спорах компании;
• рисках признания компании банкротом;
• возможности утраты прав на имущество;
• рисках признания сделок недействительными;
• возможных корпоративных конфликтах;
• политических и административных рисках;
• конкурентах и их недобросовестном поведении и др.

Также к проведению Due Diligence обращаются и сами собственники отчуждаемого бизнеса, чтобы сформировать реальное и достойное коммерческое предложение по продаже актива для потенциальных инвесторов.

Порядок проведения Дью Дилидженс

Дью Дилидженс может проводится внутренними специалистами компании или путем привлечения экспертов со стороны. Второй вариант является предпочтительным, потому что в штате фирмы редко есть специалисты, которые могут изучить «картину в целом».

Дополнительная информация.

Обычно внутренний аудит проводится для менее серьезных сделок компании по одному или нескольким направлениям. Например, компания в силах самостоятельно провести неглубокий юридический аудит.

В экспертную группу RTM Group входят опытные юристы, экономисты, ИТ-специалисты и цифровые криминалисты. В этом разделе мы расскажем:

• что они проверяют (источники исследования);
• как они осуществляют свою работу (этапы Due Diligence),
• чего вам следует ожидать, обращаясь за услугой Дью Дилидженс бизнеса к нам (результат проведения процедуры).

Основные источники исследования

В зависимости от задачи, которую поставил заказчик, специалисты RTM Group проводят проверку по следующим направлениям.

Документы

• Корпоративная документация, в которой содержится информация о совершенных сделках компании, связанных долями и капиталом, о ключевых решениях, смене контроля.
• Финансовая отчетность — полное и детальное исследование активов и пассивов компании, финансовых обязательств и дебиторской задолженности.
• Техническая отчетность — документы, отражающие экологические и иные проблемы объекта инвестирования, которые влекут риски осуществления больших затрат в будущем.
• Отчетность о продукции.
• Правоустанавливающие документы на материальные активы.
• Контракты фирмы: любые договоры и сделки в рамках гражданских, трудовых, административных и иных отношений.
• Локальные акты организации.
• Лицензии и разрешения компании.

Менеджмент компании

• Сведения о владельцах компании.
• Кадровая политика.
• Сведения о филиалах и представительствах.
• Судебная подноготная фирмы.

Другое

• Патенты и товарные знаки.
• Репутационные риски (благонадежность, добросовестность контрагента).

Этапы правового аудита

Количество этапов Due Diligence и то, как проводится процедура, будет зависеть от вида заказанной проверки. К примеру, если вы обращаетесь за комплексной проверкой (включает в себя юридический Дью Дилидженс, финансовый и др. виды), то эксперты:

• изучат историю бизнеса (информация в ЕГРЮЛ, учредительные документы и др.);
• исследуют его корпоративную систему;
• проверят все сделки;
• изучат отчетность;
• проанализируют репутационные риски;
• проведут аудит интеллектуальной собственности;
• изучат кадровую политику;
• проверят активы, включая дебиторскую задолженность, и долги;
• проанализируют отношения контрагента с судами, органами надзора и контроля.

Результат проведения процедуры Due Diligence

Итогом оказания услуги Дью Дилидженс фирмы или иного объекта инвестирования является письменное правовое заключение, отчет или аналитическая справка. В этом документе будет содержаться:

• информация о реальном состоянии дел контрагента:
• выявленные нарушения с правовым обоснованием и связанные с этим последствия;
• рекомендации по устранению нарушений и минимизации рисков.

Примеры частых нарушений, которые встречаются экспертам RTM Group:

• подпись на документах при совершении важной сделки принадлежит неуполномоченному лицу;
• решение на общем собрании компании принято без необходимого кворума;
• предприятие нарушает чужие права на интеллектуальную собственность;
• в структуре организации нет совета директоров, хотя закон требует этого для такой компании;
• компания скрывает свои доходы по зарубежным источникам от российской налоговой и др.

Дью Дилидженс в компаниях ИТ-сферы: особенности, на что обратить внимание при проведении, риски

В 2021 году услуга DueD особенно востребована в компаниях IT-сферы. При проверке в таких организациях необходимо уделять внимание не только традиционным источникам и направлениям проверки, но и ИТ-процессам, активам и аспектам информационной безопасности:

• как регламентируются эти процессы;
• как реализуются требования регламентов и стандартов;
• как поддерживается IT-инфраструктура бизнеса;
• какие есть проекты развития;
• состав основных IT-активов;
• состояние информационной безопасности и др.

К примеру, при аудите IT-активов может выясниться, что в компании нет механизмов резервного копирования, используется устаревшее ПО или оборудование — это прямая угроза информационной безопасности. Или, например, в компании используется лицензионные программы, но отсутствует необходимое количество лицензий — существует реальная угроза получения иска о нарушении интеллектуальных прав.

Услуга DueD от RTM Group

В рамках данного материала мы разобрались, что представляет собой процедура Дью Дилидженс в России: из чего состоит, каковы ее цели, кто ее проводит и кому она будет полезной. В частности, мы выяснили, что услуга Due Diligence поможет предупредить и минимизировать риски при покупке крупного актива — чужого бизнеса, недвижимости и др.

Разумеется, эффективность Due Diligence Procedure будет зависеть, прежде всего, от уровня компетенции команды экспертов, которые проводят аудит. И здесь мы без лишней скромности можем рекомендовать наших специалистов!

1. RTM Group специализируется на проведении подобных экспертиз любой сложности, в частности, в сфере IT.
2. Наша команда включает в себя опытных экспертов всех необходимых направлений: юристы, специалисты компьютерно-технического направления и информационной безопасности.
3. У нас есть лицензии, которые позволяют осуществлять деятельность в сфере защиты конфиденциальных данных.